嘉实基金王鑫晨表示，港股作为离岸市场优势显著，美联储加息带来的资本外流已阶段性见顶，外资在2023年对于港股可能是正的贡献，未来看好港股科技创新型的企业。

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提问：港股作为离岸市场，对于全球流动性的感知是比较敏感的，怎么看待未来外围市场的波动对于港股市场的影响？

王鑫晨：港股的外资持股以及投资的比例是非常大的，所以外围市场影响是非常大的。最重要的一个影响就是美国的加息周期进入了放缓的阶段，可能还会加息，但是通胀的预期已经拐头向下了，那么加息的幅度的预期是不会像以前这么迅猛了，之前流出的资金相信也已经阶段性地见顶。

不单是港股，其实我们A股也可以观察到外资这段时间的流入，我觉得这个因素在去年对于我们来说是一个很大的负面，而在今年至少它不会有太大的影响，甚至可能是净流入的状态，进一步地流入还是需要其他东西的配合。

再回到刚刚说的另外两个因素，需要企业有发展业绩要好，就让我们能够看到基本面的反转，盈利的反转，那么大家愿意投资，另一方面就是要一个稳定的政策预期，这些都是非常重要的点。在这样的情况下，结合我们加息周期的鉴定，使得我相信外资在2023年对于港股也应该是一个正的贡献。

提问：近段时间我们关注到像中概互联，包括一些教培行业的公司，其实已经有比较大的股价的反弹了。那么在您看来，这些行业未来是否还会随着港股的反弹迎来较好的表现？或者说有没有您看好的一些投资主线？

王鑫晨：我们在港股是看好一些创新型的企业，但由于受到了很多负面因素的压制，导致这些企业估值掉了很多。

我个人投资是科技的方向，像港股的话，互联网行业的配置是比较多的。另外的话像经济信息化，也就是A股做计算机这个行业的投资也是比较多的，港股计算机行业下面有一些SaaS的公司，其实是港股非常有特色的企业，过去一段时间的表现也是非常好的，这些都是我们比较看好的方向。

还有一些比如像房地产行业，也是有比较好的表现的，同样它共享的一些特征就是有政府政策的反转，以及业绩的触底，我们觉得也是有机会的，但房地产不是我们这边主要投资的方向。往长期来看，我们主要关注的科技创新型的企业，机会是非常好的。

在2021年，中概上市受到一定阻力的情况下，也就是在美国上市还是有一些数据安全的隐患，使得2021年中以后有很多原本去美国上市的创新型企业，都排队回到了港股去进行上市。

港股有两大优势，第一它是个离岸市场，你可以融到美金，融到港币；第二它又是我们自己国家的资本市场，不会受到外人的制约。这两大优势能够使得它吸引上一个时代去美国上市的一些中概企业，未来都会去港股上市。港股池子里面的创新型企业越来越多，这对于我们长期投资港股是非常利好的消息。